초보를 위한 주식 선물옵션 만기일 설명

선물옵션에 대한 이해

 

 

지난 포스팅으로 선물옵션에 대한 개념을 잡았다면 주식 시장의 방향을 예측하는 방법을 알 수 있습니다. 즉 선물옵션으로 코스피지수가 오를지 내릴지를 알 수 있다는 것입니다. 혹시 선물옵션의 개념을 아직 모르신다면 지난 포스팅을 참고하시기 바랍니다. 선물옵션 개념을 복습하면서 포스팅을 시작하겠습니다. 

 

 

선물옵션 개념 복습

 

선물옵션을 통해서 주식 시장의 방향을 예측하려면 여러 상품 중에서 코스피200 선물옵션 상품만 제대로 이해하시면 됩니다. 그러면 혹시 선물옵션 만기일이 언제인지 기억이 나십니까? 선물 만기일은 분기별 즉 3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일이고 옵션 만기일은 매월 두 번째 목요일입니다. 그러면 선물 만기일이 될 때마다 옵션 만기일도 겹치게 됩니다. 바로 이날을 선물옵션 동시 만기일이라고 합니다.

 

자 그러면 투자자들이 코스피200이 오른다에 베팅을 했는지 아니면 내린다에 베팅을 했는지 볼 줄 알아야 합니다. 즉 포지션을 해석할 수 있어야 합니다. 우선 어디서 볼 수 있는지를 알려드리겠습니다. 선물옵션 포지션은 MTS에서는 볼 수 없고 HTS에서만 볼 수 있습니다. 개인적으로는 대신증권 HTS가 가장 보기 편했습니다. 그래서 대신증권 HTS 기준으로 설명을 드리겠습니다.

 

HTS 실행 후에 '투자주체별 포지션분석'에서 확인할 수 있습니다. 먼저 주체는 외국인을 선택합니다. 선물옵션 시장을 쥐락펴락하는 것은 외국인 투자자입니다. 왜냐하면 외국인의 금액이 가장 크기 때문입니다. 그래서 이들의 포지션을 먼저 파악해야 합니다. 몇 가지 선택 사항을 입력하면 지난 만기일 기준으로 외국인 투자자가 어떤 포지션을 잡고 있는지 차트로 확인할 수 있습니다. 자 그러면 보통 화면에 나오는 차트를 어떻게 해석해야 하는지 알려드리겠습니다. 

 

 

포지션 해석방법

 

가장 먼저 어떤 포지션을 갖고 있는지 체크한 다음에 코스피와 코스피200 지수를 비교한 후 포지션을 대입해서 해석을 해야 합니다. 보통은 세로축이 손익금액, 가로축이 코스피200 지수입니다. 세로축에 있는 0을 기준으로 해석을 하면 됩니다. 0을 기준으로 위로 올라갈수록 돈을 버는 것이고, 내려갈수록 손해를 본다고 이해하시면 됩니다. 따라서 곡선이 0에 닿는 부분이 손익분기점이 됩니다.

 

현재 손익분기점은 한 420 정도가 됩니다. 이 420을 기준으로 그래프가 왼쪽으로 올라가면 수익을 보는 것이고 그래프가 오른쪽 아래로 내려가면 손해를 보는 것입니다. 따라서 현재 외국인의 선물옵션 포지션은 곡선이 왼쪽으로 갈수록 높아지는데 즉 왼쪽 위로 갈수록 수익을 보는 포지션을 갖고 있습니다. 그래서 이런 자료라면 '아 지금 외국인 투자자들이 코스피200 지수가 하락한다는 것에 베팅하고 있구나'라고 해석할 수 있습니다.

 

또한 '손익분기점이 420 정도 되니까 6월 만기일까지 코스피200 지수가 적어도 420 밑으로 하락하도록 유도하겠구나'라고 예측해 볼 수 있는 것입니다. 그래야 외국인 투자자들이 수익을 보기 때문입니다. 그래서 방금 해석한 내용을 코스피200 지수와 코스피 지수를 비교해서 대입해야 합니다. HTS의 비교차트 기능을 사용해서 두 지수를 비교해서 볼 수 있습니다. 그러면 코스피200 지수의 420 포인트는 코스피 지수에서 3,100 포인트 정도에 해당하는 걸 알 수 있습니다. 선물옵션 포지션을 너무 맹신하지는 말고 참고하는 자료 정도로만 활용하시면 좋을 것 같습니다.

 

 

선물옵션 알아야 하는 이유

 

주식 투자만 할 건데 굳이 선물옵션까지 알아야 하는지 이런 생각이 드실 수 있습니다. 선물옵션 만기일이 중요한 이유는 주식 시장의 유동 자금보다 선물옵션의 유동 자금이 더 크기 때문에 선물 옵션 거래에 따라 주식 시장이 영향을 받을 수 있기 때문입니다. 좀 더 쉽게 이야기하면 코스피200 지수가 오른다 내린다를 맞추기 위해서 억지로 코스피200 지수에 속한 주식을 대량으로 매수하거나 매도해서 본인에게 유리한 상황을 만드려고 할 수 있습니다. 이 금액이 어마어마하기 때문에 주식 시장을 흔들 수 있습니다.

 

예를 들어 코스피200 지수 하락에 베팅한 투자자들은 코스피200 지수에 속한 주식들을 매도해서 하락을 유도할 수 있습니다. 반대로 코스피200 지수가 오를 것에 베팅한 투자자들은 코스피200 지수에 속한 주식들을 대량 매수하면서 코스피200 지수가 오르도록 유도할 수 있습니다. 특히 선물옵션 만기일에는 네 가지 상품의 만기일이 겹치기 때문에 이날에는 주식 시장이 선물옵션 거래의 영향을 받아 변동성이 커지기도 합니다.

 

지금 말씀드린 네 가지 상품이란 코스피200 선물만기일, 코스피200 옵션만기일, 개별주식 선물만기일, 개별주식 옵션만기일이 됩니다. 그래서 이날을 '마녀가 심술을 부리며 돌아다닌다'라고 해서 선물옵션 동시 만기일을 네 마녀의 날이라고 부르기도 합니다. 앞으로 선물옵션 관련한 기사를 볼 때 쉽게 해석하실 수 있도록 관련 내용을 지속적으로 체크해 드리겠습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다. 다음에는 더욱 유용한 정보를 가지고 오도록 하겠습니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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