선물옵션의 미결제약정에 대하여

미결제약정에 대하여

 

 

어떤 분께서 댓글로 선물옵션의 미결제약정에 대한 설명을 부탁하셨습니다. 제가 매매를 하면서 개인적으로 의미 있게 체크하는 부분이 미결제약정입니다. 어떻게 보면 선물옵션 매매에서 가장 중요하다고 생각하는 부분이기도 합니다. 오늘은  이 미결제약정에 대하여 포스팅해 보도록 하겠습니다. 

 

 

미결제약정이란 무엇인가?

 

미결제약정이란 시장에서 청산되지 않고 각 계좌에 남겨진 시장 전제의 포지션이라고 말할 수 있습니다. 예를 들어서 이 화면에 올리지는 않겠지만 지금 제가 보고 있는 선물 같은 경우는 만기가 3월인 코스피200 지수선물입니다. 여러분들 HTS 화면에서 '미결제'라고 표시된 부분의 숫자를 조금 더 자세히 보면 만기가 3월인 선물의 시장 전체 포지션이 314,000 계약이 들어와 있다는 뜻으로 보시면 됩니다. 이것은 만기 때까지 서서히 줄어들게 될 것입니다.

 

크게 보자면 수급을 보는 것도 비슷한 이치입니다. HTS 화면에서 미결제 아래 보시면 '증감'이라는 칸이 있습니다. 여기에 플러스라고 되어 있으면 청산보다는 진입이 많이 들어와 있는 상태로 즉 신규 포지션이 많이 들어와 있는 상태라고 보시면 됩니다. 제가 보고 있는 선물을 기준으로 말씀드리면 오늘은 3,000 계약이 들어와 있는 상태입니다. 또 그 증감 항목이 마이너스(-)로 되어 있으면 진입보다는 청산을 많이 한 상태입니다. 즉 보유 중이던 물량을 정리한 상태라고 보시면 됩니다. 오늘은 중간중간에 진입이 들어오기도 하고 청산이 나오기도 했습니다. 만기가 다가올수록 청산이 좀 많아질 수 있습니다. 물량을 어느 정도 줄이고 넘어가기 때문입니다.  

 

 

알기 쉽게 볼 수 있는 방법

 

그리고 이것을 좀 알기 쉽게 읽어내는 방법을 말씀드려 보겠습니다. 미결제약정이 플러스(+)인 데다가 시장 흐름이 한 방향으로 크게 움직였다면 해당 방향 우위로 신규 진입이 들어왔을 가능성이 큽니다. 예를 들면 오늘 시장이 279.80에서 반등이 진하게 나와줬습니다. 미결제약정 진입 또한 좀 생겼습니다. 그래서 이 부분을 보자면 '상방 진입이 좀 있었다' 이런 해석이 가능하게 되는 것입니다. 그리고 미결제약정이 마이너스(-)이면서 시장 흐름이 한 방향으로 크게 움직였다면 해당 방향 우위로 시장가 청산을 했을 가능성이 높습니다. 미결제약정이 불어나면서 상방 진입, 그리고 미결제약정이 줄어들면서 매도로 청산했다는 지표를 자주 볼 수 있게 된다는 이야기입니다. 이게 완벽하게 들어맞는 것은 아니지만 대략 80% 정도의 확률로 이렇게 진행이 됩니다.

 

그리고 한 가지 팁을 드리자면 미결제약정을 보면서 원웨이를 파악할 수 있다는 것입니다. 오전 9시 반까지 미결제약정이 4-5천 계약 이상 늘어나면서 시장이 어느 한 방향으로 움직이고 있다면 원웨이가 될 가능성이 생긴다는 것입니다. 그래서 제 경우도 오늘 오전에 먼저 확인한 것이 일단 미결제약정이 10분 만에 2,700 계약 정도가 들어왔다는 부분을 먼저 체크했습니다. 그리고 하방으로 좀 빠졌습니다. 그 부분이 유지만 되면 하방 원웨이가 될 확률이 크다는 것입니다. 그런데 물론 유지되지 않고 좀 돌아와서 원웨이는 아니었습니다. 

 

 

미결제약정으로 알 수 있는 것들

 

그리고 꼭 오전 9시부터가 아니더라도 갑작스럽게 시장에 한 방향성이 크게 나오면서 미결제약정이 예를 들어 4,000 계약 이상 불어나게 될 때는 그 반대 방향으로 매매하는 거 자체를 조심해야 합니다. 막 달려버릴 수 있기 때문입니다. 그래서 시장 흐름이 강할 때는 미결제약정을 보면서 대응하게 되면 좀 더 안전하게 대응할 수 있게 됩니다.

 

이게 진입이 들어왔는가, 청산이 나왔는가를 판단할 수 있는 신호가 될 수 있다는 이야기입니다. 청산이 나온 것이라면 해당 흐름이 별로 안 지켜질 수도 있다고 생각을 하고 대응하셔도 됩니다. '어 이거 청산이니까 그렇게 세게 지켜지지는 않겠는데?' 이 정도의 판단은 할 수 있다는 이야기입니다. 그래서 청산하는 흐름도 자세히 봐줘야 합니다. 대신에 진입이 진하게 들어오고 청산이 안 나왔는데 반대 방향으로 매매하면 위험해질 수 있게 되는 것입니다. 그래서 위험한 부분을 피해 갈 때 미결제약정을 신호 파악의 기능으로 좀 활용할 수 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 저 개인적으로는 굉장히 중요하게 생각하고 있는 것들 중에 하나입니다. 파생 초보투자자님들께 도움이 되었기를 바랍니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다. 다음에는 더 유용한 정보로 포스팅하도록 하겠습니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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